一周财经速递
分析周期: 3月16日~3月22日
上周环球市场跌宕起伏，受中东局势持续升级及霍尔木兹海峡安全担忧影响，国际油价应声大涨，美国原油期货单周涨幅超1.5%，逼近98美元大关。与此同时，市场对通胀重燃的担忧加剧，美联储维持利率不变并上调通胀预期，直接导致美股承压。在此背景下，全球主要股指集体承压，美股三大股指连续第四周收跌，纳斯达克指数跌超2%，特斯拉、英伟达等科技龙头全线走低；欧洲股市全线大跌，德国DAX指数周线跌超4.55%；港股科技股亦未能幸免，恒生科技指数跌超2%。在多重变量交织下，全球市场还有哪些关键动向？一文速览！
热点聚焦
美国政府发布国家级 AI 政策框架，拟统一并限制美国各州制定 AI 法规的权利
上周五，美国政府发布了一项 AI 政策框架，旨在建立统一的国家级政策体系，为 AI 相关技术设定统一的安全与监管标准，同时限制美国各州制定 AI 法规的权利。该政策框架文件中提出了一系列针对 AI 产品及基础设施的监管措施，其中包括新的儿童安全规则、 AI 数据中心审批流程及能源使用的标准化管理。同时，文件中亦提及美国国会应就知识产权保护等 AI 引发的复杂问题采取行动。
因中东局势导致美国经济不确定性升高，美联储维持利率不变
当地时间3月18日，美联储以11票对1票通过，将基准联邦基金利率维持在3.50%-3.75%区间。在19名联邦公开市场委员会（FOMC）参与者中，有7名参与者认为2026年将不会降息。会后声明中提到，中东局势对美国经济的影响仍存在不确定性，霍尔木兹海峡紧张局势对全球石油市场构成影响，美联储官员因此上调了2026年的通胀预期。
美国总统访华行程预计推迟一个月左右
当地时间3月16日，美国总统特朗普表示，由于当前国际局势，原定于3月31日至4月2日的访华行程预计推迟一个月左右。美国财政部长贝森特表示，特朗普访华行程存在推迟的可能性，推迟原因并非与中国的贸易或航运争端，而是因总统特朗普需要留在华盛顿处理中东局势。此前，中美双方团队已就农业、关键矿产等领域进行沟通，为美国总统特朗普访华安排做准备。
六国联合声明，表示将协调行动保障霍尔木兹海峡安全
当地时间3月20日，英国、法国、德国、意大利、荷兰及日本的领导人发布联合声明，其中援引联合国安理会第2817号决议，要求伊朗停止对全球贸易的威胁，并表示他们将采取行动进行干预。
股市
美国市场：美股三大股指齐收跌，纳指跌超2%
截至上周五，中东军事冲突持续影响市场情绪，油价持续上行，市场对美联储2026年加息的预期升温，众多消息导致美股承压走低，科技股普遍走低，美股三大指数连续第四周周线收跌，纳斯达克指数上周五跌超2%。
截至上周五收盘，道琼斯工业指数收跌0.96%，报45,577.47点，上周累跌2.11%；标普500指数收跌1.51%，报6,506.48点，上周累跌1.90%；纳斯达克综合指数收跌2.01%，报21,647.611点，上周累跌2.07%。VIX恐慌指数上涨11.22%，报26.76点。公共事业行业板块领跌，跌幅超4%，标普地产、AI机器人、美国光伏跌超3%，油气板块涨超1.1%。
上周五，美国科技七巨头指数收跌2.03%，特斯拉、英伟达收跌超3%，Meta收跌2.15%，谷歌A收跌2%。纳斯达克金龙中国指数收跌2.92%，报6,742.84点，上周累跌5.67%。其中小鹏跌超8%，小米、蔚来跌近8%，百度收跌近4%。个股方面，台积电收跌2.85%，超微电脑跌超33%。
欧洲市场：上周五欧洲各国主要股指全线大跌，周线普遍跌超3%
欧洲主要国家股指上周五全线大跌，周线普遍跌超3%，连续第三周走弱。上周五，泛欧STOXX 600指数收跌1.78%，报573.28点，上周累计下跌3.79%；泛欧STOXX 50指数收跌2.00%，报5,501.28点，上周累计下跌3.77%。
德国DAX指数收跌2.01%，报22,380.19点，上周累计下跌4.55%；英国富时100指数收跌1.44%，报9,918.33点，上周累计下跌3.34%；法国CAC40指数收跌1.82%，报7,665.62点，上周累计下跌3.11%。
亚太市场：上周五亚太主要股市涨跌互现，日本股市表现不佳
上周五亚太主要股票市场涨跌互现，日本股市表现不佳。截至收盘，日经225指数收跌3.38%，报53,372.53点；日本东证指数收跌2.91%，报3,609.40点。韩国KOSPI指数收涨0.31%，报5,781.20点。其他市场主要股指方面，新加坡海峡指数收跌0.38%，报4,948.68点；泰国SET指数收涨1.10%，报1,432.99点；澳大利亚S&P/ASX200指数收跌0.82%，报8,428.40点。
港股市场：港股三大指数齐收跌，恒生科技指数跌超2%
上周五港股高开后稳步下行，三大指数齐收跌，恒生科技指数跌超2%。截至收盘，恒生指数收跌0.88%，报25,277.32点；恒生科技指数收跌2.48%，报4,872.38点；恒生国企指数收跌1.40%，报8,574.07点。板块方面，科网股跌幅居前，小米集团大跌8.59%，阿里巴巴收跌6.29%，百度集团、京东集团跌近2%。光伏板块走强，钧达股份盘中一度涨超16%。李宁及宁德时代逆势涨超8%。
A股市场：A股三大股指涨跌互现，上证指数收于4,000点下方
A股在上周五早盘波动上涨，盘中后开始加速下跌，三大股指涨跌不一，上证指数收于4,000点下方。截至收盘，上证指数收跌1.24%，报3,957.05点；深证成指收跌0.25%，报13,866.20点；创业板指收涨1.30%，报3,352.10点。板块概念方面，因有市场消息称特斯拉正在积极接触中国供应商采购光伏生产设备，光伏、储能板块表现强势，上能电气、首航新能20%涨停，锦浪科技、昱能科技等股涨超10%。锂电池板块走强，鹏辉能源、华宝新能等股涨超10%。光通信概念股受美股相关板块带动上行，源杰科技涨超17%，长光华芯、腾景科技皆涨超15%。通信服务、化学原料、石油石化等板块跌幅居前。
财经日历
环球市场概览
债券
美债：上周五美债收益率连续第二周周线涨超10个基点
上周五，美债价格受美联储加息预期影响而走低，收益率普遍涨超10个基点，连续第二周周线涨超10个基点。纽约尾盘，两年期美债收益率上涨10.77个基点，报3.9001%，上周累涨18.33个基点。10年期美债收益率上涨13.03个基点，报4.3796%，上周累涨10.29个基点。
非美债市：欧元区国债收益率普遍上涨，英国10年期国债收益率突破5%
上周五，欧元区 10 年期国债收益率普遍上涨，英国10年期国债收益率突破5%。10年期德国国债收益率上涨8.2个基点，报3.043%，上周累计上涨6.0个基点。10年期法国国债收益率上涨11.2个基点，报3.755%，上周累计上涨7.7个基点。10年期英国国债收益率上涨16.2个基点，报5.005%，上周累计上涨17.7个基点。
国债：上周五国债期货全线下跌
上周五，国债期货全线下跌。截至收盘，30年期主力合约下跌0.39%，10年期主力合约下跌0.07%，5年期主力合约下跌0.06%，2年期主力合约下跌0.01%。
商品
能源：油价上周五走强，美国原油期货上涨近2.9%
受中东地区局势影响，据美国媒体报道，特朗普政府正在考虑封锁哈尔克岛，以迫使伊朗重新开放霍尔木兹海峡的可能，伊朗哈尔克岛承担伊朗约90%的石油出口。油价上行，美国原油期货结算价上涨近2.9%，报每桶98.32美元，周涨幅超1.5%。
贵金属：贵金属上周五继续跌势，黄金上周累跌超10%
黄金：金价上周五继续下跌，上周累计跌幅超10%。纽约尾盘，现货金价下跌约3.25%，报每盎司4,499.36美元，上周累跌约10.4%；美国期金下跌2.16%，报每盎司4,505.70美元，上周累跌约11%。
金属期市：上周五贵金属普遍走低，白银价格跌至70美元下方。现货白银价格下跌6.49%，报每盎司68.0995美元，上周累计下跌超15.5%；美国期银下跌约4.5%，报每盎司67.980美元，上周累计下跌超16.2%。美国期铜报每磅5.3020美元，上周累跌7.9%，现货铂金上周累跌近5%，现货钯金上周累跌超9%。
外汇
美元：美元指数上周五反弹上行，周线录得下跌
上周五，美元指数反弹上行，当日涨幅一度达0.5%。截至汇市尾盘，ICE美元指数上涨0.39%，报99.615点，上周累跌约0.7%。彭博美元指数上涨0.51%，报1,211.33点，上周累跌近0.5%。
非美货币：上周五美元兑主要国家货币普遍走强，周线走低
美元上周五兑主要国家货币普遍走强，但周线仍录得下跌。汇市尾盘，美元兑日圆上涨约1%，报159.22日圆，上周累跌约0.3%。欧元兑美元下跌0.16%，报1.1570美元，上周累跌约1.3%；英镑兑美元下跌0.7%，报1.3339美元，上周累涨0.88%。
人民币：美元兑离岸人民币上周五收盘价报6.9067元
上周五纽约尾盘，美元兑离岸人民币报6.9067元，较上一交易日（周四）上涨285点。在岸人民币兑美元报6.9050元，较上一交易日下跌177点。
虚拟资产：上周虚拟资产市场呈倒V态势，比特币价格下跌约0.6%
虚拟资产市场上周整体呈倒V态势，比特币上周五走弱。上周五纽约尾盘，比特币价格稳步下行，收跌约0.6%，周跌幅约1%；以太坊价格上周累计上涨约2%。
今日互动话题
在地缘博弈与货币政策的双重夹击下，市场波动或将常态化，您认为中东局势对全球能源价格的冲击是暂时的还是长期的？在金价大幅回调后，您会考虑重新配置贵金属资产吗？欢迎在评论区留言分享您的观点或讨论。
作者：郭家耀（香港证监会持牌人士）
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*参考资料与延伸阅读
1.《特朗普政府推出全国性AI政策框架 拟统一监管并限制各州立法权》，东方财富网，2026-3-21
2.《路透早报》，路透财早报，2026-3-17
3.《路透早报》，路透财早报，2026-3-19
4.《美联储维持利率不变，2026年仍保留一次降息！通胀、就业与战争三重压力交织》， FX168财经网，2026-3-19
5.《六国发表联合声明：准备采取措行动障霍尔木兹海峡安全》，财联社，2026-3-20
6.《六国发表联合声明：准备采取措施保障霍尔木兹海峡安全》，东方财富网，2026-3-19
