在当下充满不确定性的时代中，一个优秀的家族办公室，正是帮助家族穿越经济周期、实现基业长青的可靠伙伴。本文将深入剖析全球家族办公室在私募股权领域的战略动向，探讨其如何通过资产配置框架，在管理家族长期利益过程中体现专业价值。本报告数据源自花旗财富管理（CITI WEALTH）的《2025 年全球家族办公室调查报告》，该研究对全球 45 个国家及地区的 346 个家族办公室进行了调研。
私募股权配置
构建稳健基石，践行专业责任
报告显示，受访家族办公室在成长型股权（28%）与并购基金（21%）的配置占比较高。有观点认为，此类配置可能反映部分机构对商业模式相对成熟、风险结构较清晰的资产类别存在一定偏好。相关配置策略通常依托专业管理资源与长期视角，探索在不同市场环境下平衡风险与回报的可能路径，为客户的财富组合提供一个持续价值累积的参考框架。
家族办公室2025年基金类型私募股权配置分布图
出自花旗财富管理《2025年全球家族办公室报告》
规模与区域的策略差异，进一步彰显了其服务的高度定制化。规模较小的家族办公室通过成长型股权（33%）为客户捕捉潜在增长机会；而规模庞大的家族办公室则利用其资源优势，为客户争取顶尖并购基金（27%）的参与机会，涉足能够影响行业格局的大型交易。这种因应规模与资源差异而形成的配置方式，有助于在不同风险偏好与目标约束下，为家族客户探索相对匹配的资产配置路径。
直接投资
彰显战略主动，共创家族未来
调研显示，70% 的家族办公室参与直接投资，反映其角色定位的多样化趋势。它们不再局限于被动投资者的身份，而是通过直接投资，在部分项目中更深度参与企业的发展与治理。在面对宏观经济不确定性时，40% 的家族办公室倾向于增加直接投资，一定程度上反映其服务于客户长期主义视野的能力。它们能够抵御市场短期波动的干扰，基于深入的尽调与产业理解，为客户做出前瞻性布局。这种基于长期视角的布局思路与专业判断，体现了家族办公室帮助客户实现财富的长期价值提升，而非简单市场 β 回报的核心价值所在。
家族办公室2025年基金类型私募股权配置分布图
出自花旗财富管理《2025年全球家族办公室报告》
阶段偏好：精准风险匹配，优化投资组合
在直接投资阶段的选择上，家族办公室展现了较为清晰的风险识别与组合管理能力。在直接投资阶段的选择上，成长期项目占比达 52%。部分机构回馈，该阶段可能在风险与成长潜力之间呈现一定平衡特征。
家族办公室 2025 年基金类型私募股权配置分布图
出自花旗财富管理《2025 年全球家族办公室报告》
不同规模办公室的策略分化，精准匹配了其服务客户的风险承受力与投资目标。规模较大的家族办公室更倾向于为客户捕捉 Pre-IPO（30%）相关机会；而规模较小的家族办公室会更加积极地参与初创 / 孵化 / 种子轮（24%），旨在以合适份额为客户资本配置寻求潜在的合理回报。
家族办公室的战略价值与核心使命
家族办公室在私募股权领域的优异表现，揭示了其真正核心竞争力之处：它们是将长期耐心资本、产业深度洞察与家族独特需求完美结合的“连接器”。
家族办公室之所以往往能做出如此精准而富有远见的决策，是因为其自身结构与使命赋予了独特的优势：
首先，他们是“长期主义者”：一般不受季度业绩压力困扰，能够陪伴优秀企业成长，为客户实现真正的复利价值积累。
其次，他们是“资源整合者”：不仅能提供资金支持，更能为被投企业导入客户家族的全球网络、产业经验和战略指导，创造“1+1>2”的协同价值。
最后，也是最重要的，他们是“家族利益的守护者”：其每一个投资相关决策都紧密围绕客户家族的财务目标、价值观传承与代际发展需求。
因此，家族办公室对客户的重要性不言而喻。它们通过专业的私募股权配置，不仅探讨资产配置的长期价值管理思路，更通过直接参与和控股权运营，帮助客户巩固家族事业、培养接班人、并塑造长期的社会影响力。
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参考资料：花旗财富管理，《2025 年全球家族办公室调查报告》
2025-Global-Family-Office-Report
